PENGARUH PROFITABILITAS, INTEREST COVERAGE RATIO DAN KEPEMILIKAN ASING TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN KEBIJAKAN DIVIDEN SEBAGAI VARIABEL MODERASI

LILI HELMISON, . (2026) PENGARUH PROFITABILITAS, INTEREST COVERAGE RATIO DAN KEPEMILIKAN ASING TERHADAP RETURN SAHAM DENGAN KEBIJAKAN DIVIDEN SEBAGAI VARIABEL MODERASI. Magister thesis, UNIVERSITAS NEGERI JAKARTA.

	Text 1. Pdf Cover & Table_of_content - Lili.pdf Download (2MB)
	Text 2. Pdf Chapter 1 - Lili.pdf Download (695kB)
	Text 3. Pdf Chapter 2 - Lili.pdf Restricted to Registered users only Download (880kB) | Request a copy
	Text 4. Pdf Chapter 3 - Lili.pdf Restricted to Registered users only Download (699kB) | Request a copy
	Text 5. Pdf Chapter 4 - Lili.pdf Restricted to Registered users only Download (1MB) | Request a copy
	Text 6. Pdf Chapter 5 - Lili.pdf Restricted to Registered users only Download (527kB) | Request a copy
	Text 7. Pdf Bibliografy - Lili.pdf Download (536kB)
	Text 8. Appendix & Curriculum Vitae - Lili.pdf Restricted to Registered users only Download (1MB) | Request a copy

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh profitabilitas, Interest Coverage Ratio (ICR) dan kepemilikan asing terhadap return saham dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi pada perusahaan sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020–2024. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder dan teknik purposive sampling, sehingga diperoleh 210 observasi yang memenuhi kriteria penelitian. Analisis data dilakukan menggunakan regresi data panel dan Moderated Regression Analysis (MRA) menggunakan Eviews 14. Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas, Interest Coverage Ratio (ICR), dan kepemilikan asing berpengaruh positif dan signifikan terhadap return saham, sedangkan kebijakan dividen dan ukutan perusahaan tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham. Selain itu, kebijakan dividen terbukti memoderasi pengaruh profitabilitas, Interest Coverage Ratio (ICR), dan kepemilikan asing terhadap return saham. Temuan tersebut menunjukkan bahwa pembagian dividen tidak selalu memperkuat respons investor terhadap informasi mengenai kemampuan perusahaan menghasilkan laba, memenuhi kewajiban pembayaran bunga, maupun keberadaan investor asing. Hal ini disebabkan karena keputusan pembagian dividen bergantung pada kondisi keuangan dan kebijakan perusahaan, sehingga tidak seluruh perusahaan membagikan dividen secara konsisten. Bahkan, sebagian besar perusahaan dalam sampel tidak membagikan dividen meskipun tetap memperoleh laba. Pada perusahaan yang memiliki beban bunga tinggi, laba cenderung diprioritaskan untuk memenuhi kewajiban kepada kreditur, sedangkan pada perusahaan dengan kepemilikan asing, pembagian dividen dapat mendorong sebagian investor asing yang berorientasi return seeking melakukan profit taking setelah target imbal hasil tercapai. Akibatnya, ketika perusahaan membagikan dividen, investor tidak selalu memberikan respons yang lebih kuat dibandingkan respons terhadap informasi mengenai profitabilitas, Interest Coverage Ratio, dan kepemilikan asing dalam membentuk return saham. Dengan demikian, kebijakan dividen lebih berperan sebagai variabel moderasi yang memperlemah hubungan antara profitabilitas, Interest Coverage Ratio, dan kepemilikan asing terhadap return saham dibandingkan sebagai variabel yang secara langsung mempengaruhi return saham. **** This study aims to analyze the effects of profitability, the Interest Coverage Ratio (ICR) and foreign ownership on stock returns, with dividend policy as a moderating variable, among energy sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2020–2024 period. This study employs a quantitative approach using secondary data and purposive sampling, resulting in 210 observations that meet the research criteria. Data analysis was conducted using panel data regression and Moderated Regression Analysis (MRA) with Eviews 14. The results of the study indicate that profitability, the Interest Coverage Ratio (ICR), and foreign ownership have a positive and significant effect on stock returns, whereas dividend policy and firm size do not have a significant effect on stock returns. Furthermore, dividend policy was found to moderate the effects of profitability, the Interest Coverage Ratio (ICR), and foreign ownership on stock returns. These findings suggest that dividend payments do not always reinforce investors’ responses to information regarding a company’s ability to generate profits, meet interest payment loan, or the presence of foreign investors. This is because dividend decisions depend on a company’s financial condition and policies, meaning not all companies consistently pay dividends. In fact, the majority of companies in the sample did not pay dividends even though they continued to generate profits. In companies with high interest expenses, profits tend to be prioritized to meet obligations to creditors, whereas in companies with foreign ownership, dividend payments may encourage some return-seeking foreign investors to take profits once their target returns are achieved. Consequently, when a company pays dividends, investors do not always respond more strongly to this news than they do to information regarding profitability, the interest coverage ratio, and foreign ownership in determining stock returns.

Item Type:	Thesis (Magister)
Additional Information:	1). Prof. Dr. Rida Prihatni SE., M.Si., Ak., CA., CMA.; 2). Dr. Muhammad Yusuf, SE., MM.
Subjects:	Ilmu Sosial > Perdagangan, e-commerce > Akuntansi Ilmu Sosial > Keuangan
Divisions:	FE > S2 Akuntansi
Depositing User:	Users 36075 not found.
Date Deposited:	13 Aug 2026 01:37
Last Modified:	13 Aug 2026 01:37
URI:	http://repository.unj.ac.id/id/eprint/70633

Actions (login required)

View Item