EFISIENSI OPERASIONAL SEBAGAI PEMODERATOR PENGARUH ENVIROMENTAL, SOCIAL, AND GOVERNANCE (ESG) TERHADAP KINERJA KEUANGAN: STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN NON-KEUANGAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2014-2023

KHANIF NUR FATHUROHMAN, . (2025) EFISIENSI OPERASIONAL SEBAGAI PEMODERATOR PENGARUH ENVIROMENTAL, SOCIAL, AND GOVERNANCE (ESG) TERHADAP KINERJA KEUANGAN: STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN NON-KEUANGAN DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2014-2023. Magister thesis, UNIVERSITAS NEGERI JAKARTA.

	Text 1. Cover.pdf Download (2MB)
	Text 2. BAB 1.pdf Download (391kB)
	Text 3. BAB 2.pdf Restricted to Registered users only Download (549kB) | Request a copy
	Text 4. BAB 3.pdf Restricted to Registered users only Download (553kB) | Request a copy
	Text 5. BAB 4.pdf Restricted to Registered users only Download (689kB) | Request a copy
	Text 6. BAB 5.pdf Restricted to Registered users only Download (348kB) | Request a copy
	Text 7. Daftar Pustaka.pdf Download (291kB)
	Text 8. Lampiran.pdf Restricted to Registered users only Download (1MB) | Request a copy

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Environmental, Social, and Governance (ESG) terhadap kinerja keuangan perusahaan serta menguji peran efisiensi operasional sebagai variabel moderasi dalam hubungan tersebut. Objek penelitian mencakup perusahaan non-keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2014–2023. Efisiensi operasional diukur menggunakan Total Asset Turnover , Adapun indikator ESG diperoleh melalui Bloomberg, yang mencakup komponen environmental, social, dan governance. Studi ini memakai pendekatan kuantitatif dengan metode analisis regresi pada data panel. Sampel penelitian terdiri dari 80 perusahaan dengan total 711 observasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ESG secara agregat berpengaruh negatif signifikan terhadap kinerja keuangan. Analisis perdimensi juga menemukan bahwa environmental, social, dan governance masing-masing berpengaruh negatif terhadap kinerja keuangan. Namun, efisiensi operasional terbukti berperan sebagai variabel moderasi yang memperkuat hubungan ESG, Social Performance, and Governance Performance dengan kinerja keuangan, tetapi tidak signifikan dalam memoderasi hubungan antara Environmental Performance dan kinerja keuangan. Dengan demikian, penelitian ini menyimpulkan bahwa efisiensi operasional merupakan faktor kunci yang menentukan keberhasilan praktik ESG dalam menciptakan nilai finansial bagi perusahaan. Penelitian ini memberikan kontribusi teoretis dengan memperkaya literatur mengenai hubungan ESG dan kinerja keuangan, khususnya dengan memasukkan efisiensi operasional sebagai variabel moderasi yang belum banyak diuji pada konteks pasar negara berkembang. Dari sisi praktis, penelitian ini memberikan wawasan bagi manajemen perusahaan dan pemangku kepentingan bahwa penerapan ESG hanya akan menciptakan nilai apabila diintegrasikan dengan strategi efisiensi internal, sehingga dapat menjadi dasar dalam merumuskan kebijakan keberlanjutan yang selaras dengan tujuan profitabilitas jangka panjang. Kata Kunci: ESG, Efesiensi Operasional, Kinerja Keuangan ***** This study aims to analyze the effect of Environmental, Social, and Governance (ESG) on corporate financial performance and to examine the role of operational efficiency as a moderating variable in this relationship. The research objects are non-financial companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2014–2023 period. Operational efficiency is measured using Total Asset Turnover, while ESG indicators are obtained from Bloomberg, covering the environmental, social, and governance components. This study employs a quantitative approach using panel data regression analysis. The research sample consists of 80 companies with a total of 711 observations. The results show that ESG, when assessed in aggregate, has a significant negative effect on financial performance. Dimension-level analysis also indicates that environmental, social, and governance factors each exert a negative impact on financial performance. However, operational efficiency is proven to moderate and strengthen the relationships between ESG, Social Performance, and Governance Performance with financial performance, but does not significantly moderate the relationship between Environmental Performance and financial performance. Thus, this study concludes that operational efficiency is a key factor determining the success of ESG practices in creating financial value for firms. This research contributes theoretically by enriching the literature on the relationship between ESG and financial performance, particularly by incorporating operational efficiency as a moderating variable—an aspect that has been minimally explored in the context of emerging markets. From a practical perspective, this study provides insights for corporate management and stakeholders that ESG implementation will create value only when integrated with internal efficiency strategies, thereby serving as a basis for formulating sustainability policies aligned with long-term profitability objectives. Keywords: ESG, Operational Efficiency, Financial Performance

Item Type:	Thesis (Magister)
Additional Information:	1). Prof. Dr. Gatot Nazir Ahmad, S.Si., Ph.D 2). Prof. Agung Dharmawan Buchdadi, MM., Ph.D
Subjects:	Manajemen > Manajemen , Business Manajemen > Pendidikan, Riset Penelitian Bisnis
Divisions:	FE > S2 Manajemen
Depositing User:	Khanif Nur Fathurohman .
Date Deposited:	18 Dec 2025 06:52
Last Modified:	18 Dec 2025 06:52
URI:	http://repository.unj.ac.id/id/eprint/62869

Actions (login required)

View Item