ANALISIS PENGARUH STRUKTUR MODAL, AKTIVITAS, DAN ESG TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN SEKTOR MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2021-2024

ANGELLA PRIYATNA, . (2026) ANALISIS PENGARUH STRUKTUR MODAL, AKTIVITAS, DAN ESG TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN SEKTOR MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2021-2024. Sarjana thesis, UNIVERSITAS NEGERI JAKARTA.

	Text COVER.pdf Download (1MB)
	Text BAB I.pdf Download (461kB)
	Text BAB II.pdf Restricted to Registered users only Download (560kB) | Request a copy
	Text BAB III.pdf Restricted to Registered users only Download (575kB) | Request a copy
	Text BAB IV.pdf Restricted to Registered users only Download (628kB) | Request a copy
	Text BAB V.pdf Restricted to Registered users only Download (309kB) | Request a copy
	Text DAFTAR PUSTAKA.pdf Download (337kB)
	Text LAMPIRAN.pdf Restricted to Registered users only Download (991kB) | Request a copy

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh struktur modal, aktivitas, dan ESG terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor manufaktur yang terdaftar di BEI periode 2021-2024. Penelitian ini didasarkan pada teori sinyal, teori trade-off, dan teori pemangku kepentingan yang menjelaskan hubungan antara keputusan keuangan, kinerja nonkeuangan, dan nilai perusahaan. Struktur modal diukur menggunakan Debt to Equity Ratio (DER), aktivitas diukur dengan Total Assets Turnover (TATO), ESG diukur menggunakan skor Sustainalytics, sedangkan nilai perusahaan diukur dengan Price to Book Value (PBV). Penelitian ini menambahkan profitabilitas yang diukur menggunakan Return on Assets (ROA) dan ukuran perusahaan sebagai variabel kontrol. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan unit analisis berupa perusahaan sektor manufaktur yang memenuhi kriteria penelitian. Sampel penelitian terdiri dari 44 perusahaan dengan total 176 data panel yang diperoleh melalui metode purposive sampling. Teknik analisis data yang digunakan adalah regresi data panel dengan model terpilih, yaitu Random Effect Model (REM). Hasil penelitian menunjukkan bahwa struktur modal berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Temuan ini menunjukkan bahwa penggunaan utang yang dikelola secara optimal dapat meningkatkan nilai perusahaan melalui manfaat penghematan pajak serta memberikan sinyal positif bagi investor. Sebaliknya, aktivitas tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, yang menunjukkan bahwa efektivitas pemanfaatan aset perusahaan dalam penelitian ini belum menjadi pertimbangan utama investor dalam menilai nilai perusahaan. Sementara itu, ESG berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, yang menunjukkan bahwa skor ESG perusahaan menjadi indikator yang dipertimbangkan investor dalam menilai perusahaan serta menunjukkan prospek keberlanjutan yang lebih baik. Penelitian ini diharapkan dapat menjadi referensi bagi perusahaan, investor, dan regulator dalam memahami faktor-faktor yang memengaruhi nilai perusahaan serta menjadi dasar bagi penelitian selanjutnya. Kata kunci: struktur modal, aktivitas, ESG, nilai perusahaan, perusahaan manufaktur ***** This study aims to analyze the effect of capital structure, activity, and ESG on firm value in manufacturing sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during the 2021–2024 period. This research is based on signaling theory, trade-off theory, and stakeholder theory, which explain the relationship between financial decisions, non-financial performance, and firm value. Capital structure is measured using the Debt to Equity Ratio (DER), activity is measured by Total Assets Turnover (TATO), ESG is measured using Sustainalytics scores, while firm value is measured using Price to Book Value (PBV). This study also includes profitability, measured by Return on Assets (ROA), and firm size as control variables. This research employs a quantitative approach, with the unit of analysis being manufacturing sector companies that meet the research criteria. The sample consists of 44 companies with a total of 176 panel data observations obtained through purposive sampling. The data analysis technique used is panel data regression with the selected model, namely the Random Effect Model (REM). The results show that capital structure has a positive and significant effect on firm value. This finding indicates that the optimal use of debt can increase firm value through tax-saving benefits and by providing positive signals to investors. In contrast, activity does not have a significant effect on firm value, indicating that the effectiveness of asset utilization in this study has not been a primary consideration for investors in assessing firm value. Meanwhile, ESG has a positive and significant effect on firm value, suggesting that a company’s ESG score is an important indicator considered by investors and reflects better sustainability prospects. This study is expected to serve as a reference for companies, investors, and regulators in understanding the factors that influence firm value and to provide a foundation for future research. Keywords: capital structure, activity, ESG, firm value, manufacturing companies

Item Type:	Thesis (Sarjana)
Additional Information:	1). Prof. Dr. Hamidah, S.E., M.Si. 2). Destria Kurnianti, S.E., M.Sc.
Subjects:	Ilmu Sosial > Keuangan Manajemen > Manajemen , Business
Divisions:	FE > S1 Manajemen
Depositing User:	Angella Priyatna .
Date Deposited:	18 May 2026 08:20
Last Modified:	18 May 2026 08:20
URI:	http://repository.unj.ac.id/id/eprint/66237

Actions (login required)

View Item